利率方向的控制权在债券市场手中利率方向的控制权在债券市场手中

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据智财APP报道,被称为新债王的DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey gundlach最近表示,那些试图弄清楚未来利率形势将如何发展的投资者应该比美联储更关注债券市场他认为,利率方向的控制权在债券市场手中这位新债王周二在接受媒体采访时表示:我在金融领域40多年的投资经验强烈建议,投资者应该关注债券市场的观点,而不是美联储

多位美联储官员表示,他们预计今年将把政策目标从目前的4.25%至4.5%上调至5%以上,并预计将在一段时间内维持这一高水平关于高利率的维持时间,FOMC投票委员会主席,2024年旧金山联储戴利表示,将联邦基金利率维持在最高水平的时间比市场预期的要长,11个月是一个合理的起点亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,他个人的预测是,限制性利率将在全年保持不变

可是,市场似乎更确信美联储不会将利率提高到5%以上掉期市场目前的定价低于5%的峰值,利率市场预计,由于美国经济衰退的压力,政策制定者将在年底前实际启动降息周期

根据芝加哥商业研究所的FedWatch工具,当前利率市场押注美联储当前加息周期的峰值利率为5%—即大多数利率期货交易员押注最终利率区间为4.75%—5%,押注美联储将在今年11月新加息周期以来首次降息。

近期数据显示美国工资增长放缓,服务业出现萎缩迹象后,美国国债价格反弹,收益率大幅下降可是,美国国债收益率的整体趋势远远没有反映出基准收益率高于5%的预期,而是低于美联储的当前区间就连两年期国债收益率周二也仅略低于4.25%

冈拉克还提醒人们密切关注美国国债收益率曲线的倒挂区间2/10年期美国国债收益率曲线过去多次成功预测经济衰退他表示,倒挂的收益率曲线总是与相对较短时间内的经济衰退联系在一起,并补充说,许多债券投资策略都有巨大的上行潜力

总的来说,冈拉克认为债券资产比股票更有吸引力这体现在他的投资观点上他认为,目前投资者应该更青睐60%债券和40%股票的投资组合,而不是相反,更传统的60股/40债券的投资组合他认为,在目前的宏观环境下,投资者配置更大份额的股票并不有利

冈拉克对美联储的最新评论呼应了他上周晚些时候在推特上的相关言论,当时他说:美联储不可能将利率提高到5%以上美联储没有控制权,利率的控制权在债券市场手里

根据消息显示,这并不是新债王冈拉克第一次公开挑战美联储官员此前,在包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员发表2023年不会转向降息政策的鹰派言论后,冈拉克大胆预测,美联储2023年降息的可能性将超过75%去年12月,冈拉克预测美国经济将在2023年陷入衰退,美联储可能不得不迅速改变政策方向他说通货膨胀率在接下来的六个月里几乎不可避免地会下降

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