利好政策频现民营房企融资料加速回暖

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受疫情等因素影响,今年民营房企发债规模明显萎缩业内人士表示,近期监管层已表态支持民营企业再融资,民营房企融资规模有望逐步提升

利好政策频现民营房企融资料加速回暖

提升房企信用

日前,深交所推出由中国证券金融股份有限公司与专项计划管理人中信证券股份有限公司共同打造的信用保障证书,与中信证券—联易融—信联1号二期供应链金融资产支持专项计划顺利完成簿记建档龙湖供应链ABS总发行规模为4.02亿元,优先级资产支持证券利率为3.5%,投资者认购倍数为2.36倍基础资产是对龙湖供应链上游306家中小型供应商的应收账款对应的信用保护证书名义本金为4000万元,保护标的发行规模为4亿元本次信用保护证书的成功设立,是市场上首个针对民营房企的信用保护工具,有利于提升民营房企债务融资的信用水平,标志着支持民营房企债务融资的创新工具取得新的阶段性成果

投行人士王告诉记者,简单来说就是为龙湖发行的ABS提供增信工具,然后把这个增信工具做成标准化的产品,让投资者购买这加强了房地产债券的信用,有利于房地产公司债券或其他债务工具的发行

业内人士认为,上述信用保护证书相当于中证金融对中信证券的信用保护,对民营房企发债是利好。

中原地产首席分析师张大伟对记者表示,虽然首家民营房企的信用保障券业务金额不高,但这是一种积极的尝试,一定程度上说明房企融资难度有望降低。

深交所相关负责人表示,深交所将善用市场力量推动业务创新和产品创新,支持更多市场机构参与民营企业债券融资信用保护工具业务,共同赋能民营经济健康发展。

扶持政策陆续出台。

柯睿证券资产管理部固定收益副总经理孙杨告诉记者,最近几天,深交所,证监会,发改委等表示支持民营企业再融资上述民营房企信用保障券业务的落地,标志着民营房企债券投资者在购买债券时,除了自身背书之外,还可以增加一层资金保障机制

信用保护证在其他行业的上市公司已经有先例,但在房地产行业之前并不存在启动这个机制相当于双保险,增加投资者的认可度对于投资者来说,如果想要多一层保障,可以买这个券,如果认可房企的基本面,就可以卖券了凭证本身也可以交易孙杨告诉记者

日前,深交所牵头召开沪深交易所信用保护工具买方机构专题研讨会,提出持续提升服务民营企业的信用保护工具质量和效率会议指出,下一步,沪深交易所将继续创新工作措施,完善支持民营企业融资的制度供给,进一步加大对实体经济的直接融资支持力度首先,提供信用保护凭证发行支持机制,提高凭证创建的便利性,二是积极应对市场需求,尽快推出组合式信用保护合同业务,提高信用保护工具的规范性和流动性,不断提升信用保护工具服务民营企业融资的质量和效率

目前,深交所已有20家机构注册为深证保合同核心交易商,12家机构注册为凭证创设机构,共计78笔合同交易和9个凭证项,合计名义本金43.4亿元,受保护债券总规模340亿元其中,民营企业债券规模约200亿元,占比58.8%信用保护机构涵盖证券公司,资产管理,银行等主流债券投资机构信用保护工具增强了市场参与者认购和投资民营企业债券的积极性

证监会债券部表示,证监会系统已采取多种措施提高民营企业融资的便利性和可获得性根据证监会的工作安排,交易所市场最近几年来陆续推出信用保护合约和信用保护凭证业务,为民营企业债券融资提供支持,配合中国结算开展信用保护债券质押式回购试点,不断为民营企业融资赋能

融资渠道会更顺畅。

中国研究院数据显示,4月房企非银融资总额为843.4亿元,同比下降52.1%,环比下降19.7%1—4月,房企信用债发行规模1532亿元,同比下降37.7%其中,民营企业发行8只,融资金额94.1亿元,占比6.1%1—4月,房企境外债券发行规模约为去年同期的10%,发行金额约为143亿元其中,民营房企融资70亿元

日前,有消息称,龙湖,美的地产,碧桂园三家房企将陆续发行人民币债券为了吸引投资者,创建机构将同时发行包括信用违约互换或信用风险缓释证书在内的信用保护工具,帮助私人房地产增强公开市场的融资功能

同日,龙湖和美的地产分别发布公告称,将在上交所发行公司债券其中,龙湖将发行5亿元公司债,5月17日进行预定,美的地产将发行不超过10亿元的公司债券,5月20日进行预定

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,龙湖,美的地产,碧桂园发债,体现了监管层对民企融资的支持本次债券发行强调使用信用保护工具,投资者对认购此类债券的担忧将会降低这是资本市场支持实体经济积极创新的体现,有助于降低房企融资成本,提高融资效率

中国研究院企业部研究总监刘水告诉记者,政府支持民营房企的融资措施正在加速在当前的市场环境下,通过市场化的信用保护工具进行信用增级,有助于民兵营企业融资,增加投资者信心


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