“玻璃大王”信义玻璃8年来利润首度下降浮法玻璃市场短期或已见底

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日前,信义玻璃发布盈利预警公告显示,2022年,新一玻璃权益持有人应占综合净利润金额预计由2021年的115.6亿港元减少至40.4亿港元至52亿港元,同比减少55%至65%

这也是信义玻璃自2014年以来,年度净利润首次出现下滑公告称,新艺玻璃年度净利润下降的原因主要有两个首先,由于国内建筑市场对浮法玻璃产品的需求减少,本集团浮法玻璃产品的平均售价在年内连续下跌,第二,年内原材料和能源成本持续上升

广东省玻璃行业协会秘书长陈林对《证券日报》记者表示:当前浮法玻璃价格下跌的主要原因是供需出现阶段性失衡,表现为浮法玻璃产能和库存处于高位,而房地产需求大幅减少房地产业务占70%以上的玻璃企业,应该意识到大环境的变化,跳出过去依赖房地产的局限,重新思考玻璃的应用市场,走’提质,优质,优价’和’发展’之路

净利润八年来首次下滑。

信义玻璃成立于1988年,2005年2月在香港联交所主板上市,生产浮法玻璃,汽车玻璃,建筑玻璃等产品2021年,信义玻璃营业收入首次超过福耀玻璃

2022年中报显示,信义玻璃上半年营业收入为136.49亿港元,其中浮法玻璃,汽车玻璃和建筑玻璃收入分别为92.31亿港元,29.47亿港元和14.71亿港元,占公司总收入的68%,21%和11%。

与福耀玻璃专注于汽车玻璃类似,浮法玻璃是信义玻璃的业务核心民生证券报告显示,信义玻璃的浮法玻璃产能占国内市场份额的13%,排名第一

信义玻璃这些年的业绩也相当出彩自2014年起,股东应占溢利逐年增加,由2014年的13.65亿港元增至2021年的115.65亿港元,其中2021年股东应占溢利为115.65亿港元,同比上升79.94%

从2021年中期开始,浮法玻璃的价格开始大幅下降2021年8月,新沂优质浮法玻璃价格指数达到2793.06,而2022年11月,新沂优质浮法玻璃价格指数仅为1556.01,这意味着新沂浮法玻璃价格较2021年高点下跌了44.29%

聚投顾高级投资顾问林海明对《证券日报》记者表示:浮法玻璃80%用于房地产行业,因此房地产行业的整体表现是决定需求变化的重要因素2021年底以来,房地产市场景气度较低,价格因需求减少而难以提升

不过,信义玻璃在中报中表示,在激烈的市场竞争下,集团的汽车玻璃,建筑玻璃和高品质浮法玻璃业务与其他玻璃制造商相比仍取得了优异的业绩公司多元化的业务部门,全面的生产链,全球市场覆盖和最先进的生产线可以降低经营压力和风险

但从此次发布的年度盈利预警来看,浮法玻璃价格持续下跌对新一玻璃的影响并未消除。

浮法玻璃市场可能在短期内已经触底。

信义玻璃作为行业巨头,成本优势较大但从浮法玻璃行业整体来看,由于纯碱等原材料价格上涨,部分厂家一直在亏损经营

卓资讯分析师崔玉平对《证券日报》记者表示:玻璃成本的构成主要来自原材料和燃料,其中纯碱在原材料成本中占比最大,而纯碱和燃料价格的上涨导致浮法玻璃行业目前亏损,白玻璃的价格大部分已经跌破现金流成本。

目前,总产能处于历史最高水平,而市场需求低迷此外,原材料和燃料成本大幅上升部分浮法玻璃企业出现亏损,每吨亏损约200元至400元陈说

在此背景下,浮法玻璃行业正在积极自救,国内房地产企业的扶持政策也在不断增加浮法玻璃市场目前正在企稳并触底反弹

下半年,特别是7月份以后,华南地区14条生产线相继主动甚至提前停产进行冷修,主动缩减产能和产量,转而生产超白和彩色玻璃产品,大大减轻了市场压力,为后续市场的平稳运行乃至阶段性价格回升奠定了基础目前华南地区主流白玻璃销售价格稳定在1800元/吨左右,而生产成本普遍在2000元/吨左右虽然企业仍普遍亏损,但并没有出现断崖式的下滑趋势,目前上下游经营相对平稳陈说

房地产开工率的提高对浮法玻璃市场有积极影响这主要体现在12月下游加工厂的抢购,刚需补库导致部分地区价格小幅上涨,尤其是华南和华东地区12月份的阶段性集中出货也有效缓解了湖北,华东,华南部分企业的库存压力崔玉平还表示,纯碱价格上涨将直接增加成本,也将迫使浮法玻璃制造商更加谨慎地调整价格和生产

我个人认为明年五一之后行业可能会有一个转折当然,也取决于玻璃企业能否主动调整产能,产量和产品结构,优化供给侧另一方面,房地产,汽车,家电等下游市场的需求复苏同样重要,需要上下游行业共同努力才能实现陈说

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